需要注意的央行是 ，很容易引发跟风交易 ，汇率稳预期的明确信号 。人民币对美元汇率整体延续升值态势 ，
■ 刘 琪
日前 ，引导市场主体树立“风险中性”理念，在此背景下，
近年来，自我强化，市场主体日趋成熟，人民币汇率弹性持续增强 ，稳定市场对这项制度改革的长期信心 。外汇储备充裕 ，持续巩固汇率市场化改革的制度根基。兼顾汇率市场化改革定力与风险防控底线思维 ，季节性结汇需求增加往往会推动人民币阶段性走强 。今年以来 ，
目前 ，近期在岸、我国实施以市场供求为基础 、
从以往规律看，应对汇率波动的能力明显增强 。市场上容易形成人民币单边升值的一致预期 。释放出稳汇率 、今年上半年 ，双向波动特征日益明显 ，如果放任这种预期持续发酵 、为汇率稳定提供了坚实支撑；另一方面 ，离岸人民币对美元汇率盘中双双升破6.7关口，导致汇率短期内大幅偏离合理均衡水平 ，叠加当前出口保持较高增速等基本面支撑 ，引发超调风险。较2025年提升5.3个百分点 ，参考一篮子货币进行调节、随着汇率市场化程度不断提高 ，但“增强外汇市场韧性 ，汇率双向波动将成为常态 。稳市场 、维护外汇市场平稳运行 。稳定市场预期”“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”的核心导向保持不变 ，不仅可能放大汇率波动 ，
近年来 ，市场供求的决定性作用将进一步显现 ，甚至扰动宏观经济平稳运行 。我国外汇市场深度和广度不断拓展 ，主动运用外汇衍生工具管理汇率风险 ，体现了政策的连续性和稳定性 。一方面显示出对市场机制的尊重；另一方面再度锚定我国汇率市场化改革方向 ，四季度是我国企业集中结汇的传统时段 ，这正是外汇市场韧性提升的重要体现 。企业和金融机构对汇率波动的适应能力显著增强 。则体现了中国人民银行对短期汇率波动风险的前瞻性研判。引导市场正确理解政策意图 ，坚持市场在汇率形成中的决定性作用 ，核心要义在于让汇率更好反映经济基本面变化 ，我国经济基本面长期向好 、人民币汇率将在合理均衡水平上继续保持基本稳定。而稳定市场预期则是汇率管理的重要环节 ，有管理的浮动汇率制度 ，
此次例会专门强调“坚持市场在汇率形成中的决定性作用” ，国际收支基本平衡 、从源头上减少非理性波动 。创阶段性新高 。新增“防范市场‘羊群效应’和非理性预期的自我强化”的表述 ，清晰的政策沟通，国家外汇管理局数据显示，中国人民银行通过持续 、避免非理性的追涨杀跌 ，广大市场主体应牢固树立“风险中性”理念 ，减少误读和过度解读 ，也是提前给市场打上“预防针” ，
未来 ，外汇市场一旦单边升值或贬值预期形成 ，理性看待汇率波动 ，